CMC Markets (LSE: CMCX) a lancé ses premiers certificats et warrants listés en Allemagne et en Autriche, via sa filiale basée à Francfort, CMC Markets Securities GmbH. Le courtier coté à Londres indique que le déploiement débute ce lundi avec une gamme élargie de produits liés aux crypto-actifs, appelée à s’élargir au cours des prochains mois.
Ce lancement positionne CMC Markets en concurrence directe avec les émetteurs allemands déjà établis ainsi qu’avec plusieurs acteurs issus de l’ère des CFD qui ont déjà développé des positions dans les produits de levier titrisés. Selon Lord Peter Cruddas, fondateur et directeur général de CMC Markets, cette entrée sur le marché intervient dans un contexte de retrait des émetteurs bancaires traditionnels du segment des dérivés en Allemagne.
Lord Peter Cruddas souligne que ce lancement est « opportun » alors que « de grandes banques quittent cet espace depuis quelques années tandis que la demande reste forte et en croissance ». Il précise que la société souhaite « combler ce vide » laissé par ces sorties. Malgré ces retraits, le paysage des certificats en Allemagne demeure dense.
Plusieurs établissements ont détenu des parts de marché substantielles ces dernières années, notamment BNP Paribas, DZ Bank, Commerzbank, LBBW, Helaba, HypoVereinsbank (UniCredit), Vontobel et HSBC Trinkaus. Les volumes en encours sur les produits structurés en Allemagne ont dépassé 114 milliards d’euros à la mi-2024, illustrant la taille du marché dans lequel CMC Markets s’insère.
Ce mouvement intervient toutefois à un moment délicat pour le segment. En octobre dernier, BaFin a annoncé de nouvelles restrictions sur les turbo certificats vendus aux investisseurs particuliers, incluant l’obligation d’un avertissement de risque de type CFD avant chaque achat et l’interdiction des paiements de bonus par les fournisseurs. Ces règles entreront en vigueur en juin 2026, soit quelques semaines après le lancement des produits de CMC Markets.
Selon une étude de BaFin couvrant la période de janvier 2019 à décembre 2023, 74,2 % des 543 000 investisseurs particuliers allemands ayant négocié des turbo certificats ont subi des pertes, pour un montant cumulé d’environ 3,4 milliards d’euros. Ces données mettent en lumière le profil de risque de ces instruments pour la clientèle de détail.
Les produits liés aux crypto-actifs constituent le cœur de l’offre initiale, en ligne avec l’orientation plus large du courtier vers les actifs numériques. Richard Freeman, responsable de CMC Securities, indique que la société entend introduire de nouveaux sous-jacents « en temps opportun » en s’appuyant sur sa technologie de plateforme existante.
